Nosotros los mercados
Daniel Lacalle
Muy recomendado
PARTE 1
Petter Schiff. libro: The real Crash
Friedrich Hayek: Los fundamentos de la Libertad
Parte 2
Todos sabemos lo que hay que hacer, lo que no sabemos es cómo ser reelegidos si lo hacemos, de Jean Claude Juncker
Hemos creado una sociedad adicta a la deuda, que equipara dicha deuda con crecimiento y gasto con inversión. Y de esa adicción solo se sale con una terapia agresiva, porque los paños calientes nos han metido aún más en un agujero del que se tardara mucho en salir.
España incremento el gasto publico en 67.264 millones de euros entre 2007 y 2011, un 6.4 % del PIB para generar una caida del PIB del 3.3% y una caida de la produccion industrial de 12.7%.
Sin embargo es muy tipico leer no solo que "no debemos pagar nuestra deuda", sino que , ademas "(Alemania, el BCE, La UE) debe aceptar que tengamos mas deficit y más deuda". Es decir, no solo prestatarios sin compromiso sino encima con exigencias.
De los 34 países de la OCDE, aquellos que mas estimularon la economía fueron los que menor crecimiento generaron de PIB real.
Medidas a tomar en plena crisis visto desde el estado
hay que bajar salarios: el estado se lleva ya 51.4% del coste laboral.
Hay que subir impuestos: la presión fiscal es del 39.9%
EL sistema bancario privado ahoga al Estado. Era el mas regulado y publico en un 67%.
Hay que ser duros con las condiciones. "Si, he sido un derrochador... pero si yo caigo vosotros también."
España se endeuda a razón de 450 millones de euros diarios. Más que los diez países de África con mayor producción petrolera, por ejemplo. Somos oligarcas sin recursos. Pero tal vez convenza, pues al fin al cabo, cada día les dicen que todo es culpa de los malvados especuladores...
La teoría buenista de que el Estado siempre actúa a favor del interés publico no puede suponer un cheque en blanco para repetir una otra vez los mismos errores. A un mal gestor se le retiran los fondos o se le envía al paro o a la cárcel. A un mal gestor publico se le nombra consejero.
Ninguna de las politicas de intervencion-estimulo, desde 1970, ha generado beneficio alguno a la economia. "Un estado que es lo suficientemente grande para darte lo que quieres es tambien lo suficientemente fuerte para quitarte todo los que tienes." de Thomas Jefferson.
Parte 3
No existe ningun valor ni inversion en el mundo que no se pueda resumir en tres frases
Donde esta la empresa en este momento: Cotiza a un descuento sobre sus comparables del 20% en EV/EBITDA
donde pensamos que va a estar en el futuro: Su generación de beneficios esta cambiando y en un año generará el mismo ROCE que ellas, en los próximos dos trimestres veremos una mejora de los beneficios del 15% y una reducción de deuda del 20%.
cuales son sus datos que corroboran o invalidan nuestra tesis: Prestare atención a la presentación estratégica que harán a mediados de año para confirmar su subida de dividendo.
libro: Mas alla del miedo y de la avaricia de Hersh Shefrin
Existe un problema adicional. La carrera de un CEO en una empresa se ha reducido un 21% en los últimos diez años.¿Comó podemos invertir a largo plazo cuando un equipo directivo cambia cada 6 años de media?
Libros
More money than god de Sebastian Mallaby
La gran Apuesta de Michael Lewis
Esta vez es distinto de Carmen Reinhart
Los señores de las finanzas, de Liaquat Ahamed.
EL origen de las crisis financieras de George Cooper.
Las historia del petroleo y The Quest de Daniel Yergin.
peliculas
El pisito (1959). Economía familiar.
La vida de nadie (2002). Esquema Ponzi
Las uvas de la ira (1940 John Ford) y Que bello es vivir (1946 Frank Capra). sobre Derechos sociales, deshaucios
sobre bolsa.: El informador (2000), Wall Street, American Psycho
Glengarry Glen Ross(1992) sobre el mundo inmobiliario.
Trabajo Basura ( 1999). Mejor critica sobre el dia a dia en una oficina.
Marea Roja (Crimson Tide)1995. Manual de gestion.
Pozos de Ambición (2007). Sobre la industria del petroleo.
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